рдФрд╕рдд рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ рдореВрд▓реНрдп
рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп = 184 $
рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдХреАрдордд = 228.87 $ (рдЕрдВрддрд░ = -19.61%)
рд╡рд┐рдЪрд╛рд░ | рдХреАрдордд рдХрд╛ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рди | рдкрд░рд┐рд╡рд░реНрддрди | рдЕрдВрддрд┐рдо рддрд┐рдерд┐ | рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдХ |
---|---|---|---|---|
рдЕрдзрд┐рдХ рдЬрд╛рдирдХрд╛рд░реА | 176 $ | -52.87 $ (-23.1%) | 27.01.2025 | Canaccord Genuity |
рдЕрдзрд┐рдХ рдЬрд╛рдирдХрд╛рд░реА | 150 $ | -78.87 $ (-34.46%) | 27.01.2025 | Wells Fargo |
рдЕрдзрд┐рдХ рдЬрд╛рдирдХрд╛рд░реА | 200 $ | -28.87 $ (-12.61%) | 27.01.2025 | Piper Sandler |
рдЕрдзрд┐рдХ рдЬрд╛рдирдХрд╛рд░реА | 210 $ | -18.87 $ (-8.24%) | 11.01.2025 | Morgan Stanley |
рдИрдкреАрдПрд╕ рдкрд░ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдХреАрдордд
Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = рдХреБрдВрдЬреА рджрд░
рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп = 28.26 $
рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдХреАрдордд = 228.87 $ (рдЕрдВрддрд░ = -87.65%)
рдбреЗрдЯрд╛
Discounted Cash Flow (рдкрд░ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдкрд░ EBITDA)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп
Terminal Value тАФ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рди рдХреЗ рдмрд╛рдж рдХреА рдЕрд╡рдзрд┐ рдореЗрдВ рд▓рд╛рдЧрдд
Company Value тАФ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рдирд┐рдд рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди рд▓рд╛рдЧрдд
Count shares - рд╢реЗрдпрд░ рдХреА рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = тИС (Future Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (рджреЗрд╢ рдХреЗ рдЬреЛрдЦрд┐рдо, рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐, рдХрд░ рдЖрджрд┐ рдХреЛ рдзреНрдпрд╛рди рдореЗрдВ рд░рдЦрддреЗ рд╣реБрдП)
рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп = 75.2 $
рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдХреАрдордд = 228.87 $ (рдЕрдВрддрд░ = -67.14%)
рдбреЗрдЯрд╛
Discounted Cash Flow (рдкрд░ рдЖрдзрд╛рд░рд┐рдд рдкрд░ FCF)
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп
Terminal Value тАФ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рди рдХреЗ рдмрд╛рдж рдХреА рдЕрд╡рдзрд┐ рдореЗрдВ рд▓рд╛рдЧрдд
Company Value тАФ рдкреВрд░реНрд╡рд╛рдиреБрдорд╛рдирд┐рдд рдЕрд╡рдзрд┐ рдХреЗ рджреМрд░рд╛рди рд▓рд╛рдЧрдд
Count shares - рд╢реЗрдпрд░ рдХреА рд╕рдВрдЦреНрдпрд╛
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield) ^ 5
Company Value = тИС (FCF / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - рдкреВрдВрдЬреА рдХреА рднрд╛рд░рд┐рдд рдФрд╕рдд рд▓рд╛рдЧрдд (рджреЗрд╢ рдХреЗ рдЬреЛрдЦрд┐рдо, рдореБрджреНрд░рд╛рд╕реНрдлреАрддрд┐, рдХрд░ рдЖрджрд┐ рдХреЛ рдзреНрдпрд╛рди рдореЗрдВ рд░рдЦрддреЗ рд╣реБрдП)
рдЙрдЪрд┐рдд рдореВрд▓реНрдп = 116.29 $
рд╡рд░реНрддрдорд╛рди рдХреАрдордд = 228.87 $ (рдЕрдВрддрд░ = -49.19%)
рдбреЗрдЯрд╛
рдЕрдкрдиреА рд╕рджрд╕реНрдпрддрд╛ рдХреЗ рд▓рд┐рдП рднреБрдЧрддрд╛рди рдХрд░реЗрдВ
рдХрдВрдкрдиреА рдФрд░ рдкреЛрд░реНрдЯрдлреЛрд▓рд┐рдпреЛ рд╡рд┐рд╢реНрд▓реЗрд╖рдг рдХреЗ рд▓рд┐рдП рдЕрдзрд┐рдХ рдХрд╛рд░реНрдпрдХреНрд╖рдорддрд╛ рдФрд░ рдбреЗрдЯрд╛ рд╕рджрд╕реНрдпрддрд╛ рджреНрд╡рд╛рд░рд╛ рдЙрдкрд▓рдмреНрдз рд╣реИрдВ