🇯🇲 Топ-5 облигаций от аналитиков Финуслуг — вы что там курите под ёлкой?

Новогодние корпоративы в самом разгаре, поэтому у аналитиков отличное настроение, и они ориентируются на показатель ТКД — текущей купонной доходности. Она у выпусков, размещённых на пике ключевой ставки, остаётся зачастую выше 20%, правда ценники ушли вверх. Посмотрим, какие выпуски выбирают эксперты Финуслуг, сидя под новогодними ёлками. Спойлер: смешно получилось.

Лично я люблю посмотреть, что выбирают инвестиционные гуру, и в большинстве случаев выбор можно понять, простить и объяснить, но только не в этот раз;) Но хотя бы на «ха-ха» подборка точно пробивает.

⚙️ Параметры: самые странные, какие только можно придумать. Основное внимание к ТКД и рейтингу.

Итак, что выбирают аналитики, уплетая салаты, мандарины и бутеры с икрой, запивая шампанским и не только?

МТС-Банк 05, A
ISIN: #RU000A10BJ85
Погашение: 24.07.2026
Доходность: 16,91%
Цена: 102,82%
Купон: 24%
ТКД: 23,34%
Купонов в год: 1 при погашении
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалов: нет

Оливьешка оказалась просроченной, так что среди всех выпусков эксперты выбрали выпуск, по которому купон один раз при погашении. К МТС Банку претензий нет, он молодец, что такое выдумал.

Башкортостан 24, AA
ISIN: #RU000A10AC91
Погашение: 14.12.2027
Доходность: 15,76%
Цена: 111,18%
Купон: 23,75%
ТКД: 21,36%
Купонов в год: 12
Амортизация: да
Оферта: нет
Для квалов: нет

Далее эксперты перешли к новогодним медовым эчпочмакам с мандариновой начинкой. Рецепт странный, вот и выбор субфеда не самый тривиальный. Доходность сильно упала, цена сильно выросла, а впереди агрессивная амортизация, которая при снижении ключа пойдёт во вред.

Магнит 4Р5, AAA
ISIN: #RU000A10A9Z1
Погашение: 13.11.2029
Доходность: 17,23% к оферте
Цена: 101,57%
Купон: 23%
ТКД: 22,64%
Купонов в год: 12
Амортизация: нет
Оферта: да, пут 10.03.2026
Для квалов: нет

Далее в дело пошла селёдка под шубой, купленная в Магните. На радостях аналитики выбрали выпуск с офертой менее чем через 3 месяца, после которой купон снизится. Даже если выложить бумаги по оферте, доходность низкая.

ПКБ 1Р7, A
ISIN: #RU000A10BGU1
Погашение: 09.04.2028
Доходность: 20,84% к оферте
Цена: 104,16%
Купон: 24,5%
ТКД: 23,53%
Купонов в год: 12
Амортизация: нет
Оферта: да, пут 17.10.2026
Для квалов: нет

Поскольку денег на продолжение банкета у экспертов не осталось, они решили собрать долги и обратились к коллекторам. Тут и доходность неплохая, но тоже оферта — менее, чем через год. Этот выпуск я готов более-менее понять, но всё же далеко не все любят коллекторов. А господа продолжили пьянку.

Европлан БО-06, AA
ISIN: #RU000A100DG5
Погашение: 15.05.2029
Доходность: 12,43% к оферте
Цена: 108,88%
Купон: 22,5%
ТКД: 20,67%
Купонов в год: 2
Амортизация: произошла, номинал 40%
Оферта: да, пут 20.11.2026
Для квалов: нет

В конце концов аналитики закрутили рождественскую самокруточку с чем-то смешным. С Европланом. Хороший план, европейский. С двумя купонами в год, офертой и амортизированным номиналом.

Вот такой предпраздничный список придумали в Финуслугах. Но мы из него узнали лишь то, как у них проходят корпоративы. Подборка смешная, но одновременно с этим грустная. Уж лучше на Ямайку сгонять в отпуск. Выбирать ли что-то из этого списка или нет — решать вам. Что решите?
#облигации