​РФ рынок: что нас ждет сегодня

В пятницу паника продолжилась, индекс упал на 2750 пунктов, аж на 5%!
Нефть упала на 6,5% до $65,5. Тут давят и тарифы трампа, мешающие экономическому росту, и ОПЕК+ увеличивающий добычу, чтобы наказать неугодных членов картеля несоблюдающих квоту.
Юань вырос на 1,2% до 11,72.

В США тоже штормит - индекс волатильности на максимумах за 5 лет, индексы падают по 5% в день, скоро уже начнутся маржинколы. Вся интрига даст ли Трамп заднюю, хотя бы частично по тарифам, симметричный ответ от ЕС и Китая может сделать больно всем странам. Все-таки американский президент часто любит экстравагантные методы, в том числе походу переобуваясь.

Компании:
1)Iva: замедление бизнеса
Компания отчиталась по МСФО за 2024 год.
Выручка выросла на 36% г/г до 3,3 миллиардов рублей.
EBITDAC упал на 52% г/г до 0,7 миллиардов рублей.

Это хуже прогнозов, перед IPO обещали 60%+ выручки и роста EBITDAC до 1,9 миллиардов рублей.
2024 бьет конечно по всем - компаниям приходится сильно срезать бюджеты в текущих реалиях, в том числе и на IT. Большая часть закупок традиционно приходятся на 3-4кв, в котором мы и видели сильно ухудшение конъюнктуры - компания старались экономить на всем, учитывая огромную неопределенность вызванную высокой ставкой.

2)Positive: МСФО отчет
Сегодня компания отчитается за 2024.
Тут уже рынок в целом знает, что все плохо. Ну и бумагу активно шортили под отчету - на факте может быть фикс и вынос вверх.

Интересен гайденс на 2025, ключевой продукт с 2024 съехал на этот год, поэтому в этом году могут быть более интересные темпы роста выручки бизнеса и чистой прибыли.


Стратегии:
Тут постепенно перекладываюсь из длинных ОФЗ в акции.
Логика такая, акции упали на 15%, когда ОФЗ показывают рост около 5-6% за последние полтора месяца.
Риск/доходность стали снова более интересным в акциях и грех этим не пользоваться.
Покупаем акции Транснефти с дивидендной доходностью 15% - даже для текущего рынка это очень высоко.



Резюме:
У нас на рынке видим идеальный шторм - геополитика и неопределенноcть с сырьем.

Мировой рынок нас затрагивает не так сильно как в 2020, все-таки западных инвесторов у нас нет и никто не будут лить, дабы поддержать свои позиции на западных рынках. Другое дело, что сырье могут немного вслед за акциями из-за недостатка ликвидности, вот это конечно давит на рынок - -15% по нефти за пару дней бесследно не проходят.
На этой неделе в фокусе переговоры Трампа по снятию пошлин, поездка украинцев в США в сделке по минералам и переговоры РФ-США в Саудовской Аравии. Ну и ОПЕК+ тоже интересно что будет принимать, увеличивать квоту не обязательно будут.

Предпоследняя неделя была худшей с сентября 2022, где у нас был вызов в виде мобилизации. Однако, прошлая неделя с лихвой ее побила и этот праздник продолжается - 20% с непрерывным падением в 13 дней это конечно супер жестко. Поддержки тоже на таком рынке как масло проходим. Другое дело, что все-таки начались маржинколы в голубых фишках, в частности Сбере и Лукойле, а экспозиция во фьючах стала сокращаться. Обычно, рынок в такие истерические моменты очень близок к локальному дну, поэтому можем увидеть сильный отскок - но для этого нужен позитив в сырье или геополитике.

На утренних торгах американские акции катятся вниз, снова показывая -4,5% по Nasdaq, в серебре сегодня сходили сначала на 28, а потом отскочили на 30. Мы тоже в моменте падаем ниже 2700, посмотрим что будет к открытию фьючей и приходу ликвидности в 9:00.

#IVAT #POSI

[&Стратегия роста РФ](https://www.tbank.ru/invest/strategies/2abefd99-0593-4cc7-9373-268f19677cab) [&Стратегия роста v 2.0](https://www.tbank.ru/invest/strategies/15d55b73-3a4e-49a4-a022-e387907f3bfc)