👥 Физические лица на бирже 👥

Количество частных инвесторов на Московской бирже только растёт. Так, по итогам января 2024 число физических лиц, имеющих брокерские счета, достигло 30,2 млн человек. В июне показатель вырос до 32,4 млн. Если говорить про общий объём торгов акциями, то там от 70% принадлежит частным инвесторам.

Как влияет рост числа частников на торги? Давайте разбираться.

🦉 Объёмы и ликвидность

Обычно, чем больше участников, тем больше объёмы и ликвидность. Количество сделок растёт, увеличивая объёмы по всем секциям рынка. На рынке также становится больше покупателей и продавцов, что является плюсом. Рядовой инвестор получает возможность легко и даже выгодно купить или продать актив в любое рабочее время. Иными словами, растёт ликвидность. Не надо выжидать, когда появится продавец или покупатель, согласный совершить сделку по взаимовыгодным условиям.

🦉 Спекуляции и волатильность

Увеличение числа частников сопровождается ростом числа спекулятивных сделок и волатильности. Нажиться на бирже быстро хотят практически все, поэтому вполне логично появление схем Pump&Dump, айсберг-заявок, открытие short-позиций или рост попыток манипулирования рынком.

Частные инвесторы также более подвержены импульсивным сделкам, основанным на эмоциях и психологии толпы. Они могут быть более склонны к краткосрочной торговле и спекуляциям, что может увеличить волатильность рынка, а это рост риска и возможной доходности.

🦉 Перевес в знаниях

Обычные физические лица на старте часто не имеют доступа к той же информации, что и более опытные инвесторы. Например, когда я только пришла на биржевой рынок, не имела понятия, где смотреть отчётности компании, как сравнивать по мультипликаторам, из-за чего актив падает, что за коррекция и прочее. Всё пришло с опытом, ошибками и частично слитым капиталом.

Также не все компании публикуют полностью свои отчёты. Например, в ноябре 2023 года Роснефти разрешили самой определять перечень раскрываемой информации. Самостоятельно оценивать эмитента по неполной отчётности сложно.

Ещё менее информативно-подкованные граждане могут стать субъектами манипулирования активами. Поэтому в социальной сети Пульс следят за тем, чтобы в формулировках не слышалось призыва к открытию/закрытию позиций.

Частные инвесторы могут столкнуться с искажением информации. Здесь уже примером служит Софтлайн. 27 июня сделали объявление, а только спустя 2 дня прояснилось, эмитент затеял SPO или FPO (как выяснила, нас ждёт допка 😓). Хоть большинство и писало про допэмиссию, встречался материал и с SPO. Тоже думала, что будет вторичка, РБК же не будет всякую ерунду писать, но вот...

Итого, недостаток информации — одна из основных проблем, повышающих риски на бирже. Из-за этого не стоит удивляться, что для некоторых биржа = казино.