​​Утренний обзор:что ждать сегодня?


В пятницу индекс Мосбиржи закрылся в нуле:
2970 удержали, как сопротивление, индекс выше 3000 не сможет уйти скорее, пока нет четких новостей о перемирии (четких - это дат звонка или новых вводных, пока что только разговоры около).
Сегодня ЕС обсудят 16й пакет санкций - это драйвер охлаждения рынка. С другой стороны, если будет сильный пролив - его скорее выкупят, это фактор растущей ликвидности в рынке.
СПГ выглядит самым уязвимым сейчас: Газпром может потащить рынок пониже. Если пробьем 135 вниз - можем ускориться.
Валюта у поддержки в 13,4 за юань!

Акции:


1)ЛСР:итоги года.
-Стоимость договоров: 163 млрд руб (-24,5% г/г)
-Доля ипотек: 69% (-9,2% г/г)
-Доля ипотек за 4КВ: 44%

Выручка за год ~170 млрд (-30% к 2023г): ожидаемый расклад для компании и сегмента.
В 4кв показали, что все не так плохо:
-Доля ипотек за 4КВ: 44%
-Стоимость договоров: 48 млрд руб.

Выиграли на сильном подорожании кв. метра в новостройках = не такой сильный финансовый спред г/г, хотя объемы продажи уменьшились почти втрое.
Сейчас стоят 3,2 прибыли: от дна выросли на 33,8%, бизнес с потенциалом восстановления, но по текущим выглядит адекватно.
Как ставку на восстановление скорее вижу самолет: в пике иксы могут быть вряд ли (самолет от завершения льготки сложился почти в 4 раза, а пик в 1,5).


2)Т-Банк:РСБУ.
ЧП: 61 млрд руб. (+31% г/г)
Росбанк: ЧП 51 млрд руб. (+57% г/г)

-Держат ROE выше 30% с учетом быстрого роста: нравится растущее кредитование физ. лиц + рост клиентской базы экосистемы. Ставку переживают высокоэффективно.
-Будут платить ежеквартальные дивиденды в 2025 г + вкладывать кэш в инвестирование: payout в 25% = доходность в 4-5% от текущих.Кэш на развитие есть.
-Достаточность капитала на адекватном уровне, но напрягает его снижение: 9,8% (-3,1 пункта год к году).
Стоят 7,7 P/E: так как это скорее финтех - дешево.4000+ апсайт на год.
2800-2900 идеально для покупок при такой конъюнктуре.
Ждём МСФО, так как в РСБУ не отражаются все бизнесы.


3)Озон Фармацевтика:препараты.
Два препарата попали в топ-10 по доле рынка в рублях в рецептурном сегменте.
Сейчас на стадии клинического одобрения еще более 30 препаратов для розничного коммерческого сегмента + 500 препаратов в разработке.
Стоят 9,7 P/E, но тут история в вере одобрения препаратов. Актив на нем именно и разгоняют. Я не сторонник такого инвестирования, поэтому не держу.


4)FIX PRICE: все ближе
Продолжает переед в РФ: перешли во владение РФ юр лица. У компании нет свободного кэша и эффективности продаж - сильно стагнируют. Переезжают из Казахстана в РФ: тут только отыграть финальное одобрение.
Ниже 180 норм спекулятивно.


Итоги:
С сегодняшнего дня на Мосбирже начались утренние торги - объемов нету! С 9 утра торгуются фьючерсы + стартуют торги ОФЗ утром.
Особо не советую прислушиваться к утренним значениям - это плод для спекулянтов.
Рынок глобально в боковике 2920-2970 чисто вводных о перемирии.
Продолжаю держать лонг + кэш и работать спекулятивно.

Отличного понедельника, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉

#GAZP #LSRG {$T} #OZPH #FIXP #MOEX #MXH5