Друзья, недавно я уже публиковал свое мнение по ситуации вокруг #SMLT, а также мы разбирали их операционный отчет. И я хочу сейчас сказать, что история с обращением крупного застройщика за господдержкой — это не частный эпизод. Я смотрю на это как на сигнал: напряжение в системе растёт, и в этом году мы можем увидеть целую серию похожих ситуаций у других компаний.

Разберём ситуацию, чтоб вы были готовы к любым рискам.

❓ Что происходит на самом деле

Из-за долгого периода высоких ставок в экономике накопились перекосы. Деньги дорогие, рефинансироваться сложно, обслуживание долга «съедает» денежный поток. В итоге даже крупным игрокам начинает требоваться внешняя подпитка — кредиты, реструктуризация, участие государства.

Я полагаю, что таких кейсов в 2026 году станет больше. И это важный сдвиг фокуса — от истории роста к истории выживания.

🕯 Почему рынки так резко реагируют

Как только компания публично просит о льготном финансировании или стабилизационных мерах — рынок мгновенно закладывает риск:

🔹 падают акции
🔹 проседают облигации
🔹 растёт доходность долга
🔹 закрывается доступ к новому размещению

Мы это уже увидели на примере девелопера: сначала резкая распродажа бумаг, потом лишь частичное успокоение. Рынок не любит, когда эмитенту «тяжело дышать».

⚠️ Где риски выше, чем кажется

Я бы сейчас особенно внимательно смотрел на:

🔹 компании с крупным долгом и короткими займами
🔹 бизнесы, чувствительные к ставке и спросу
🔹 отрасли, где проекты длинные, а деньги нужны постоянно
🔹 сырьевые сегменты с высокой долговой нагрузкой
🔹 даже формально стабильные сектора вроде энергетики — если баланс перегружен

Важно: проблема не только в размере долга, но и в том, насколько отрасль зависит от кредитных условий.

🚫 Почему долг — не единственный фильтр

Есть тонкий момент. Например, у застройщиков долговая нагрузка часто выглядит «умеренной» по коэффициентам. Но модель бизнеса завязана на продажи, ипотеку и стоимость финансирования. Если спрос тормозит, а кредиты дорогие — математика проекта ломается.

Поэтому я всегда оцениваю не только цифры отчёта, но и устойчивость бизнес-модели к высоким ставкам.

🔔 Как я бы действовал в облигациях

Сейчас точно не время гнаться за лишними 2–3% доходности в корпоративных бумагах второго эшелона.
Премия к доходности может выглядеть вкусно — но риск потери капитала там растёт быстрее.

В такие периоды стратегия простая: лучше надёжнее, чем доходнее.

🛡 Мой базовый прогноз

Жёсткие денежные условия с лагом «ломают» слабые балансы. Этот процесс не быстрый и не мгновенный — он волнами выходит наружу. Истории с поиском поддержки, реструктуризациями и сложными рефинансированиями мы ещё увидим.

Рынок постепенно переходит из фазы жадности в фазу отбора качества.

А в такие периоды выигрывают не самые доходные портфели — а самые дисциплинированные.

🙏 1 💲 1
टिप्पणियों को छोड़ने के लिए, आपको जरूरत है पंजीकरण करवाना
सूचना (6)
как отчет выйдет - обязательно разберу. Без аналитики тут далеко не уйдешь.
ох и Мечел...наша спекулятивная мечта😆
10 к шорты к вечеру вылазят, как вурдалаки
На акции состояние компании не влияет на русском рынке, у каждой акции свой хозяин который решает куда акцию везти, обычно всегда против желания толпы 😊
Про Мечел напиши, там десять лет банкрот, а он в пять раз поднялся и снова опустился и снова поднимается
Шортить не дают?)

इसी तरह के पद

С праздником, друзья!

🤝 Пусть будет больше созидания и уверенности в завтрашнем дне: стране – процветания, а всем нам – мирного неба и нормальной жизни без войн.

❤️ Ну и конечно, чтобы рынок нас чаще радовал, чем проверял на прочность.

#Пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #россия
🌚 1 💯 1

С 23 февраля! 🇷🇺

С Днём защитника Отечества — праздником силы 💪, мужества и надёжности. Благодарю всех, кто стоит на защите России, обеспечивает безопасность и спокойствие страны — ваша ответственность и стойкость заслуживают уважения
...

Эту ошибку делал каждый инвестор на старте

Заметила такую особенность: очень часто люди, придерживающиеся консервативных взглядов в инвестициях, выбирают в свой портфель откровенно рисковые инструменты: акции ИТ-компаний, высокодоходные облигации и прочие ништяки.

Или же набирают бумаг из одной отрасли, которая исторически привержена сильной волатильности (например, нефтегаз или строительство)
...
❤️ 1 👏 1 😀 1