Самолету снизили кредитный рейтинг

Рейтинговое агентство НКР понизило кредитный рейтинг Самолета с A+.ru до A.ru и изменило прогноз с негативного на неопределенный. Основной причиной стали растущая долговая нагрузка компании и ослабление показателей обслуживания долга на фоне замедления собираемости средств на эскроу-счетах.

Неопределенный прогноз

НКР установило неопределенный прогноз по кредитному рейтингу компании из-за обращения Самолета к правительству России с просьбой о предоставлении льготного финансирования в размере 50 млрд рублей. Компания обосновывает этот запрос необходимостью оптимизировать долговую нагрузку. В случае его удовлетворения правительством финансовые показатели компании могут улучшиться, однако, если просьбу оставят без ответа, возможно дальнейшее ослабление финансового профиля или сохранение текущего уровня кредитного качества компании.

Финансовые и бизнес-позиции

Оценку финансового профиля компании по-прежнему поддерживают высокие значения ликвидности и рентабельности. Однако сейчас сдерживающие факторы — долговые метрики и низкая доля собственного капитала в структуре фондирования.

С точки зрения бизнес-профиля компании помогают высокие рыночные позиции и низкая концентрация присутствия на отдельном объекте. Но отсутствуют существенные ключевые активы в структуре баланса, что ослабляет ее позиции в глазах агентства.

Оценка менеджмента и корпоративного управления

Оценки менеджмента не оказали негативного влияния на рейтинг. Высокое качество системы корпоративного управления, стратегия и публичный характер деятельности компании, а также положительная кредитная история продолжают поддерживать положительный имидж Самолета среди экспертов.

Что происходит у Самолета

Ранее генеральный директор компании Анна Акиньшина отправила письмо премьер-министру Михаилу Мишустину. В нем она попросила о льготном кредите для поддержания финансовой устойчивости компании в сложных экономических условиях. После этого рейтинговое агентство АКРА присвоило статус «под наблюдением» рейтингам Самолета и его облигаций.

Аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов рекомендует инвесторам занять выжидательную позицию, не увеличивая вложения в облигации Самолета.

На этой неделе министерство строительства и жилищно-коммунального хозяйства заявило, что ситуация с Самолетом не отражает состояния всей отрасли.

Фото: Shutterstock

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера