MAX
📌 Вчера Ренессанс представил отчёт МСФО за 2025 год и провёл День инвестора. Делюсь ключевыми моментами, в том числе озвученными лишь устно на презентации.
📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:
...
26 जनवरी 15:25
लेखक:
Rich_and_Happy
Rich_and_Happy
МГКЛ: рост быстрее плана
Группа «МГКЛ»
#MGKL опубликовала предварительные операционные результаты за 2025 год. Цифры получились заметно сильнее ожиданий — не только в сравнении с 2024 годом, но и относительно собственного бизнес-плана.
Ключевые показатели за 2025 год:
— Выручка — 32,6 млрд руб.
— Рост — в 3,7 раза г/г
— В 2 раза выше целевого показателя бизнес-плана
— Розничные клиенты — 272 тыс., +20% г/г
— Доля товаров в портфеле более 90 дней — 7%, без ухудшения
При этом рост выручки достигнут без увеличения «залежалых» остатков, оборачиваемость бизнеса сохраняется — для модели ресейла это критично.
Источники роста
Основной вклад по-прежнему обеспечивает оптовая торговля драгметаллами на фоне благоприятной конъюнктуры. Это фактор цикличный, и его стоит учитывать отдельно.
При этом всё больший вклад начинает вносить ресейл-направление:
— рост клиентской базы,
— расширение розничной сети,
— диверсификация каналов сбыта,
— запуск новых продуктов и форматов.
Т.е. можно отметить что:
— Бизнес-план оказался консервативным. Менеджмент допускает пересмотр целевых показателей в сторону повышения.
— Компания становится более зрелой как публичная: регулярные коммуникации, улучшение корпоративного управления, запуск инвестплатформы для МСП.
— Дивиденды: исторически МГКЛ направляла 38,7% чистой прибыли за 2023 год и 48% за 2024 год. При этом решения о дивидендах принимаются общим собранием акционеров, никаких обещаний по выплатам за 2025 год нет — и это корректно.
В Цифра Брокере отмечают, что операционные результаты ожидаемо сильные, а акции компании на текущих уровнях выглядят недооценёнными рынком. Ранее оценки по МГКЛ также повышались рядом аналитиков, включая Синару.
Что в итоге
МГКЛ постепенно выходит из формата «малой истории роста» в масштабируемый бизнес с экосистемным подходом. Риски цикличности по драгметаллам сохраняются, но вклад ресейла и новых направлений постепенно их снижает. Дальше наш ключевой фокус — на марже и финансовых результатах. Будем наблюдать.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Группа «МГКЛ»
#MGKL опубликовала предварительные операционные результаты за 2025 год. Цифры получились заметно сильнее ожиданий — не только в сравнении с 2024 годом, но и относительно собственного бизнес-плана.Ключевые показатели за 2025 год:
— Выручка — 32,6 млрд руб.
— Рост — в 3,7 раза г/г
— В 2 раза выше целевого показателя бизнес-плана
— Розничные клиенты — 272 тыс., +20% г/г
— Доля товаров в портфеле более 90 дней — 7%, без ухудшения
При этом рост выручки достигнут без увеличения «залежалых» остатков, оборачиваемость бизнеса сохраняется — для модели ресейла это критично.
Источники роста
Основной вклад по-прежнему обеспечивает оптовая торговля драгметаллами на фоне благоприятной конъюнктуры. Это фактор цикличный, и его стоит учитывать отдельно.
При этом всё больший вклад начинает вносить ресейл-направление:
— рост клиентской базы,
— расширение розничной сети,
— диверсификация каналов сбыта,
— запуск новых продуктов и форматов.
Т.е. можно отметить что:
— Бизнес-план оказался консервативным. Менеджмент допускает пересмотр целевых показателей в сторону повышения.
— Компания становится более зрелой как публичная: регулярные коммуникации, улучшение корпоративного управления, запуск инвестплатформы для МСП.
— Дивиденды: исторически МГКЛ направляла 38,7% чистой прибыли за 2023 год и 48% за 2024 год. При этом решения о дивидендах принимаются общим собранием акционеров, никаких обещаний по выплатам за 2025 год нет — и это корректно.
В Цифра Брокере отмечают, что операционные результаты ожидаемо сильные, а акции компании на текущих уровнях выглядят недооценёнными рынком. Ранее оценки по МГКЛ также повышались рядом аналитиков, включая Синару.
Что в итоге
МГКЛ постепенно выходит из формата «малой истории роста» в масштабируемый бизнес с экосистемным подходом. Риски цикличности по драгметаллам сохраняются, но вклад ресейла и новых направлений постепенно их снижает. Дальше наш ключевой фокус — на марже и финансовых результатах. Будем наблюдать.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
39
टिप्पणियों को छोड़ने के लिए, आपको जरूरत है पंजीकरण करवाना
इसी तरह के पद
37 मिनट पीछे
लेखक:
Raptor_Capital
Raptor_Capital
📌 Вчера Ренессанс представил отчёт МСФО за 2025 год и провёл День инвестора. Делюсь ключевыми моментами, в том числе озвученными лишь устно на презентации.
📊 ОТЧЁТ ЗА 2025 г.:
...
12
Доллар 80 рублей, отчеты Хэдхантера и Совкомбанка, дивиденды Яндекса: итоги 13 марта
1 घंटा पीछे
लेखक:
T-Investments
T-Investments
В пятницу индекс Мосбиржи завершил торги на том же уровне как при открытии, на 2 871 пункте. В первой половине дня бенчмарк активно рос, но к завершению сессии динамика нивелировалась. Рынок адаптировался к геополитическому фону. Ближайшим серьезным драйвером может стать решение Банка России по ключевой ставке на следующей неделе.
...
19
Доля продаж вина растет, а россияне выбирают отечественное
5 घंटे पीछे
लेखक:
T-Investments
T-Investments
Доля вина в структуре продаж алкоголя в прошлом году выросла до 38,8%. По данным аналитиков Винного гида России Роскачества, россияне стали чаще выбирать российскую, а не импортную продукцию.
Розничные продажи российских тихих вин в литрах выросли на 4% по сравнению с 2024 годом, а импортных — сократились на 13%, рассказала РИА Новости руководитель Винного гида России Олеся Латышева.
- ...
Aleks_kapitalisto
26 जनवरी 15:28