#TGKN сообщила, что планирует продать до 20% акций в рамках SPO. Давайте поговорим об этом подробнее🚀

✅ В качестве продавца бумаг в сделке выступит «Дальневосточная управляющая компания» (ДУК), которой принадлежит доля в 85,5% капитала. Цена размещения в рамках SPO будет установлена после формирования книги заявок, но не превысит 0,01125 руб. за акцию (ниже текущей рыночной цены). Сбор заявок продлится с 23 сентября по 3 октября.

💫 Что даёт компании SPO?

🟢 Несмотря на то, что это не доп эмиссия, ТГК-14 все равно увеличит объем доступных средств. Ранее компания выдала займ ДУК, которая, в свою очередь, планирует потратить около 65% от полученных средств на возврат долга. Таким образом, при оптимистичном сценарии, ТГК-14 может получить до 2 млрд руб., что практически в 2 раза больше, чем объем инвестиций за 2023 год.

🟢 Компания хорошо раскрывает информацию, что далеко не типично в текущее время. Вероятно, акционеры хотят делать хорошую публичную историю и в дальнейшем использовать преимущества публичного статуса. В ходе SPO доля акций в свободном обращении может увеличиться до 29% (бумага станет существенно более ликвидной), что в совокупности с новой дивидендной политикой может привлечь внимание инвесторов.

💫 Стоит ли участвовать?


Ответ на данный вопрос каждый должен найти самостоятельно, все зависит от ваших ожиданий по поводу будущего, риск-профиля и инвестиционного горизонта. На мой взгляд, несмотря на отличное корпоративное управление, компания дороговата. ТГК-14 торгуется с премией к сопоставимым компаниям из сектора генерации (например, #IRAO #UPRO и #ELFV ): 11,7x P/E и 2,4x P/B (грубо говоря, построить новые электростанции в 2 раза дешевле, чем купить действующие у компании). На сколько данная премия отражает конкурентные преимущества и недостатки – решать только вам!


Спасибо за внимание, дорогие друзья! Подписывайтесь на канал, у нас много интересной аналитики.

#пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика

Не ИИР